投资是经济增长的基本推动力，是经济增长的必要前提。“长期以来中国经济主要靠投资拉动。虽然这种过度依赖投资的增长模式存在很多问题，但是，对于我们这样一个发展中大国而言，没有一定的经济增长速度是不行的。”中国建投投资研究院副秘书长张志前研究员近日表示，从历史经验看，投资特别是基建投资，依然是我国稳增长的最主要和最有效抓手。

张志前分析指出，“稳投资将成为稳增长的关键，预计2019年，全国固定资产投资增速将回升到6%以上。稳投资的关键是稳基建，预计2019年基建投资增速可能反弹到8%。”据国家统计局数据，2018年我国基建投资增速为3.8%。

重点关注传统基建补短板项目

2018年10月国务院办公厅印发了《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》（以下简称“《意见》”），提出要加大基建补短板的投资力度，加快推进已经纳入规划的重大项目，以此来保持经济平稳健康发展。从实际效果看，《意见》出台后，各地区铁路、水利、能源、城市轨交、生态环保等领域的重大基建项目得到较快推进。2019年以来，政策反复强调，发挥投资的关键作用重在形成精准投资、有效投资，在投资重点上突出补短板，在项目选择上突出纳入规划的项目，在投资决策上坚持发挥市场在资源配置中的决定性作用，坚持补短板、稳投资、防风险相统一。

张志前建议，2019年投资者要对整个固定资产投资行业和领域进行梳理，认真学习和研究中央文件精神，跟随国家政策导向和国家资金引导流向，重点关注脱贫攻坚、铁路、公路、水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保和社会民生等领域的投资机会。

建筑业景气度与固定资产投资高度相关。传统基建（交通运输、仓储和邮政业；电力、热力、燃气和水的生产供应业；水利、环境和公共设施管理业）固定资产投资都会给建筑行业带来利好，同时还会带动建筑行业的上游行业，提升对包括钢铁、水泥、有色、交运等相关行业的需求。与此同时，也要适当关注建筑以及相关地上游行业。

2019年，建筑行业的投资逻辑正在悄然发生变化，市场担心的政策收紧已经不复存在,这将有助于提升建筑行业的估值空间，助力建筑行业的估值修复。实际上，建筑企业业绩增速下滑预期有望提前改变，融资环境变化导致项目进度不及预期，建筑企业业绩增速下滑，一旦融资环境改善，建筑企业业绩增速有望止跌回升。截至2018年12月底，建筑业PMI指数为62.6%，维持在景气区间内。2018年下半年至2019年初已有多个铁路和城轨项目获得国家发展改革委批复，总投资额近1.5万亿元。

张志前分析说，2019年获批项目将陆续开工建设，建筑业的生产旺季有望从2018年第四季度一直延续到2019年上半年。 

积极关注新基建行业的投资机会

在交通、市政、水利、能源、环保等传统基建之外，新型基础设施建设也已被列入2019年国家重点扶持的基建投资领域。2018年12月召开的中央经济工作会议明确提出，要加大基础设施补短板力度，并为基建投资提出了三个主要方向，分别是加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板等。

新型基础设施是对传统基建的扩展，它兼顾了稳增长和促创新的双重任务，不仅有利干带动经济总量的增长，同时也将促进经济结构的转型和升级。

实际上，新型基础设施还将带动设备需求，将助力制造业转型升级。尽管短期内这些新基建未必能够马上实现，但是提出加强新型基础设施建设反映了我国在提前布局。庞大的国内市场需求，同时叠加政府的不断投入，将有可能助推相关行业成为世界的领军者，形成具有国际竞争力的企业。

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